9月市场整体呈现先扬后抑的格局。月初市场延续8月以来的反弹，在逆周期政策加码、贸易磋商重启以及改革举措频出的利好刺激下市场拾级而上。月中在专项债或提前下达、央行降准等政策的带动下，市场对宽松政策预期回暖，资金持续流入，市场活跃度提升，风险偏好上行，市场一举突破并站稳3000点以上。但随着9月下旬MLF调降落空以及外部摩擦不确定性上升叠加部分投资者获利了结，市场转跌。其中，电子、通信、计算机、银行和机械设备涨幅居前，全月分别上涨7.63%、5.47%、3.59%、3.12%和2.97%。相反，农林牧渔、国防军工、有色金属、食品饮料和汽车跌幅居前，分别下跌8.53%、6.93%、3.51%、2.25%和1.62%。

        9月上旬反弹主要为风险偏好提振所驱动，TMT科技与券商领涨显著。随着内外系列利好预期落地兑现后，市场逐步回落。近期出台的经济数据较为中性，在三季报密集披露之前难以给予市场方向叠加短期市场驱动钝化，市场或步入盘整期。在基本面和政策面（货币政策、财政政策）角力下的市场也难以有趋势可言，因此短期内我们会更多的捕捉市场交易性的机会。我们长期仍重点关注A股和港股的优质核心资产，坚定看好消费升级板块、因积极资本市场政策受益的券商板块以及自主可控符合未来经济发展方向的科技板块。