恒生指数1月末的市盈率为15.65倍，息率为2.39%；恒生国企指数1月末的市盈率为13.04倍，息率为2.68%。

回顾1月，市场如预期短期迎来挑战，外围市场主要担忧通胀加剧、联储关于加息的鹰派表态、乌克兰局势和反垄断等，美股新年首月录得显著下跌，纳指跌幅显著高于道指。同样A股首月因担忧稳经济的效果和业绩快报好坏参半也录得显著下跌。相较而言本月港股虽波幅较大，但由于估值处于低位恒指1月录得正收益。1月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月回落0.2个百分点，高于临界点，制造业扩张有所放慢。中国房地产春节前的资产出售并购增多，就稳经济而言这方面的改善比增加刺激更为重要，这是房地产调整近半年来首次较为实质性的边际弱改善。全球金融市近期的表现符合去年底基金管理人的判断，故基金策略、仓位未有大的变化。